Shrek tęskni za dawnymi czasami, gdy był prawdziwym ogrem. Podpisuje więc pakt z Rumpelstiltskinem, który wywraca jego świat do góry nogami. Nagle Osioł nie poznaje swojego najlepszego kumpla, Fiona jest waleczną księżniczką, a Kot w Butach to rozpieszczony grubas. Przyjaciele mają dobę, by wszystko odkręcić i przywrócić swoje szczęśliwe zakończenie.