Une jeune vendeuse d'allumette pauvre a des visions de bonheur dans les flammes de ses allumettes qu'elle allume pour se tenir chaud, sur la musique d'Alexandre Borodine.
La veille de Noël, une jeune fille vend des allumettes aux passants dans la rue. Bredouille, elle commence à les allumer pour se réchauffer. À chacune d'elle, une image fantastique apparaît : un four chaud, une table bien garnie, une descente en luge chez sa grand-mère. Les images s'évaporent avec le feu, laissant voir une fille dans la neige, accueillie par sa grand-mère qui l'emmène au paradis. Contient des scènes de consommation de tabac.