杜琪峯執導的非一般警匪片，形式高度風格化，對白簡約且佈局奇詭巧妙。杜琪峯手法高張，敍述披著雨衣的藍帽子，濃濃的俠客味滲入其中。全片以尋找一支失槍為骨幹，以多線平衡發展。PTU（機動部隊）警官展（任達華）與女幫辦凱特（邵美琪）率領隊員在尖沙咀進行反黑巡邏時，發現沙展肥沙（林雪）在餐廳外受襲，失去警槍。展受肥沙所託，於天亮前把配槍找回，卻引起PTU隊員意見分岐。CID（刑事偵緝處0幫辦張警官（黃卓玲）接手江湖人物馬尾的謀殺案，認為肥沙嫌疑最大。內部出現矛盾、各組警察針鋒相對，團隊內既統一又分裂的特徵表露無違。最後，一場黑幫、大圈仔和藍帽子的決戰於街頭爆發，一次過混合了西部片、武俠片和警匪片這不同的三類型。